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炸裂！刚刚，暴涨400%！

Tue, 05 May 2026 15:43:06 +0800

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　　来源：中国基金报

　　【导读】港股芯片板块暴涨

　　中国基金报记者泰勒

　　大家好啊，虽然今天港股市场整体回调，但也有一些亮点，芯片板块逆市大涨！

　　其中，芯成科技成了“最妖”的个股。继昨日股价飙涨196%后，5月5日，芯成科技盘中一度暴涨100%，截至发稿涨约60%。该股两个交易日累计涨幅一度达到约400%，成为港股市场短线关注焦点。

　　另外，脑洞科技涨超12%，芯智控股涨超15%，晶门半导体涨超6%，澜起科技涨近3%。

　　芯成科技4月29日发布的年报显示，2025年公司实现营业收入约3.38亿港元，同比增长36.62%；公司拥有人应占溢利为1919.7万港元。

　　据介绍，芯成科技全资附属公司日东科技深耕SMT及半导体装备制造领域多年，拥有完善的产业链布局和丰富的产业经验，为客户提供半导体及SMT整线装备解决方案。2025年，主营业务分部在制造业PMI波动中保持5.43%的稳步增长，自主研发与专利布局价值持续显现。在技术研发上，成功突破2.5D/3D先进封装核心材料与设备瓶颈，针对AI芯片及HBM需求推出高导热TIM、底填胶及高性能封装设备，并凭借EVO系列精密焊接、离线式与迷你选择焊等系统，持续领跑半导体、汽车电子及医疗设备等高增长赛道。

　　这轮上涨并非孤立发生。近期，全球半导体板块持续升温，AI资本开支预期重新点燃市场对芯片产业链的风险偏好。美国大型科技公司继续上修AI相关投资计划，推动存储、算力、半导体设备等方向集体走强。

　　韩国市场上，SK海力士5月4日大涨13%，股价升至144.7万韩元，创下历史新高；三星电子同日上涨5.44%。有分析称，SK海力士上涨的主要动力，来自美国科技巨头释放出更强的AI数据中心支出信号。

　　在这一背景下，港股市场中带有“半导体设备”“AI硬件链”“电子制造装备”等标签的低价股，更容易被资金重新关注。相比这些大市值龙头，芯成科技的基本面体量要小得多，公司此前长期成交并不活跃，股价基数较低，在短期资金集中涌入后，股价容易出现远超基本面变化幅度的波动。这类行情通常涨幅惊人，但波动也会非常剧烈。

南向资金最新调仓，互联网巨头遭大额出逃

Tue, 05 May 2026 15:42:05 +0800

　　4月，南向资金对互联网巨头以卖出为主。

　　南向资金净买入中国移动近30亿港元

　　4月港股市场主要股指震荡上行，恒生指数累计上涨3.99%，恒生科技指数上涨4.76%，恒生中国企业指数上涨3.67%。行情向好背景下，南向资金保持净流入态势，据证券时报·数据宝统计，4月南向资金合计成交净流入565.4亿港元。

　　从4月上榜成交活跃股名单来看，4月共有29只个股上榜，腾讯控股4月港股通合计买卖总额最高，达到1063.41亿港元，阿里巴巴-W、长飞光纤光缆、中芯国际紧随其后，分别为993.5亿港元、860.85亿港元、757.45亿港元，其他还有中国海洋石油、小米集团-W、泡泡玛特4月港股通买卖总额均超过300亿港元。

　　从成交净买入金额来看，中国移动获南向资金净买入28.72亿港元，4月南向资金对互联网巨头以卖出为主，小米集团-W获南向资金净买入22.14亿港元，腾讯控股遭南向资金净卖出62.47亿港元，阿里巴巴-W、美团-W分别遭南向资金净卖出18.99亿港元、6.42亿港元。

　　中国移动4月港股股价累计上涨6.89%，公司日前披露一季报，2026年一季度实现营业收入2665亿元，同比增长1%；归母净利润293亿元，同比下降4.2%。基本每股收益1.36元。2026年第一季度，公司移动客户总数达到10.09亿户，本季度净增客户数376万户。5G网络客户数为6.68亿户。公司宽带联网客户总数为3.33亿户。蜂窝物联网卡连接数为15.04亿个。

　　从行情上来看，成交活跃股4月以上涨为主，港股光通信、芯片股表现较好，剑桥科技上涨82.09%，华虹半导体上涨46.94%，中芯国际上涨39.84%，长飞光纤光缆上涨8.74%，AI概念股亦有不错的涨幅，滴普科技、五一视界、迅策分别上涨63.79%、33.59%、26.59%。

　　近年来，AI数据中心建设加速，根据TrendForce预测，2026年全球八大云服务厂商资本开支将达6020亿美元，同比增长40%，有望带动光模块产线进入建设景气周期。东方证券研报认为，在速率方面，光模块速率加速向 1.6T、3.2T 演进，迭代周期缩短；在结构方面，目前硅光技术凭借高集成度与低成本优势加速渗透，后续向 CPO 架构演进。叠加未来全光互联架构与 OCS 交换机的逐步落地，对上游核心封装设备提出新要求。

　　剑桥科技近期在投资者问答平台上表示，公司在高速光模块领域以硅光技术为核心，已向海外核心客户实现800G批量发货、1.6T小批量发货。产品性能与行业头部企业相当。NPO/CPO领域，公司较早前已启动NPO/CPO相关业务的研发工作，布局方向主要包括NPO/CPO光引擎、多路硅光调制解调器、先进封装技术以及外接光源等。

　　15股南向资金持股量环比增长超30%

　　从持股量变化来看，剔除掉3月及以后开通港股通的个股，4月15股获得南向资金持股量月环比增长超30%，沪上阿姨居首，环比增长118.86%，其他还有剑桥科技、豪威集团、银诺医药-B持股量环比增幅居前，持股量环比增幅分别为91.23%、86.67%、79.36%。

　　沪上阿姨年报显示，2025年度实现营业收入44.66亿元，同比增长35.96%，实现净利润5.01亿元，同比增长52.41%。截至2025年末，公司共有11449间门店，较2024年末的9176家门店增长24.8%，其中直营店26间，加盟店11423间。

　　豪威集团4月港股股价累计上涨7.13%，公司在接受投资者调研活动中表示，公司2026年二季度营业收入预计实现稳健增长，核心增长动力来自汽车电子及新兴市场业务，两大领域景气度持续向好，收入增长表现突出。汽车方面，公司海外业务呈现增长态势，与海外客户的合作也在有序推进。

　　从港股通持股占港股总股数比例来看，4月港股通环比增幅超过30%的个股中，剑桥科技、蓝思科技、MIRXES-B最新持股比例居前，分别达到41.97%、29.87%、17.49%。

　　责编：谢伊岚

大摩：中国中免目标价降至77港元给予“与大市同步”评级

Tue, 05 May 2026 15:41:06 +0800

　　摩根士丹利发布研报称，考虑到近期市场趋势及中国中免（01880）首季业绩，将公司2026至2027年每股盈利预测下调6%至7%，并将收入预测各下调13%；H股目标价由89 港元下调至77港元，评级“与大市同步”。

　　该行指，3月海南免税销售慢于预期，4月数据亦显示增长进一步减速，将全年增长预测由25%至30%，下调至20%至30%。同时，公司正调整上海及北京机场免税店，预计于今年次季至第三季完成，进度较预期慢。公司亦正整合线上平台，转型期间销售或面临风险。由于机场及线上业务利润率较低，对盈利影响较小；首季利润率仍优于预期。

星展：精锋医疗首予“买入”评级目标价68.10港元

Tue, 05 May 2026 15:39:05 +0800

　　星展发布研报称，首次覆盖精锋医疗（02675），给予“买入”评级，目标价68.1港元，2026至2028年盈利年均复合增长率预测达187%，2026至2030年收入年均复合增长率预测达49%，至43亿元人民币。该行预期，精锋医疗在核心产品MP1000的关键优势带动下，公司有望于2026年达致收支平衡。该行认为，海外市场为精锋医疗的主要增长动力，目前于55个国家及地区取得注册批准。然而，全球紧张局势可能减缓公司的市场渗透。

为何说精神航空倒闭意味着美国机票将普遍涨价？

Tue, 05 May 2026 15:34:04 +0800

　　Spirit Airlines的“黯然离场”，让其他航空公司涨价变得更容易了。

　　该公司上周末倒闭，意味着一家有着几十年历史的航空公司退出了市场。这家航司曾帮助确立了廉价航班的价格底线，并迫使规模更大的竞争对手跟进。近年来，尽管Spirit在举步维艰中不断萎缩，但直到最后时刻，该航司仍在销售极低价的机票，例如从亚特兰大飞往佛罗里达州劳德代尔堡的25美元单程机票。

　　倒闭事件发生后，其他航空公司承诺暂时设定票价上限，以帮助滞留的Spirit乘客。一些航司还在Spirit原先运营的航线上推出了折扣，优惠期将持续到5月初。然而，这种针对旅客的纾困措施并非长久之计，业内观察人士预计，票价上涨已成定局。

　　“票价会上涨，这是不可避免的”，航空数据提供商Visual Approach Analytics的创始人考特尼．米勒（Courtney Miller）表示。他指出，尽管Spirit最终走向了失败，但这家总部位于佛罗里达州的航司此前在压低主要航线票价方面一直卓有成效。

　　代表大型航空公司的行业组织美国航空协会（Airlines for America）一位发言人表示，在航空燃油成本飙升之际，很难判定票价上涨是否与Spirit停运直接相关。

　　伊朗战争推高了燃油价格，进一步加大了航空公司提价的压力。旅游搜索公司Kayak的数据显示，1月5日至4月20日期间，美国国内机票均价上涨了24%，而上年同期涨幅仅为3%。从美国出发的国际航班价格更是飙升了50%。

　　Spirit的处境尤为糟糕。多年来，高企的债务负担再加上大型航空公司日益激烈的竞争，迫使这家公司持续缩减业务。航空分析公司Cirium的数据显示，Spirit倒闭时，其航班仅占国内航空旅行市场的1.8%，远低于2023年超过5%的峰值。

　　即便如此，该公司称自己在抑制票价方面发挥了重要作用。Spirit援引Cirium的数据称，在2024年第二季度至2025年第二季度期间，Spirit退出的航线平均票价上涨了23%。

　　该航司曾表示：“Spirit退出后，乘客在同一航线上的往返机票平均多花了60美元。对于一个四口之家来说，这相当于增加了近250美元的开销。”

　　“Spirit效应”

　　Spirit的前身是一家在20世纪80年代提供包机服务的航司，后来开始参与主要国内航线的竞争。在21世纪头十年的中期，该航司引入了瑞安航空（Ryanair）和易捷航空（EasyJet）在欧洲开创的超廉价模式。他们打出极低票价的广告，同时对从行李托运到机上零食的所有服务收取额外费用。

　　Spirit的增长及盈利能力，促使大型航司开发自己的基础经济舱产品，并加快了降价步伐。美国交通部监察长办公室（Office of Inspector General）在2024年的一份研究报告中发现，当包括Spirit、Frontier Airlines和Allegiant在内的廉价航司开始执飞新航线时，大型航空公司会相应下调最低档票价。

　　这种“Spirit效应”正是美国司法部针对JetBlue计划以38亿美元收购Spirit提起反垄断诉讼的核心理由。2024年，一名联邦法官叫停了这笔交易，这位法官认同政府的观点，即如果Spirit退出市场，旅客将面临更高的出行成本。

　　航空咨询公司Atmosphere Research Group创始人Henry Harteveldt表示，Spirit的策略让更多原本无力负担机票的普通大众也能乘飞机出行。他指出，没有了Spirit，时薪劳动者和普通家庭可能更难买得起机票。

　　来自伊利诺伊州埃文斯顿的单身母亲莉兹．迈尔斯（Liz Myers）多年来一直乘坐Spirit的航班，无论是带孩子去华特迪士尼世界（Walt Disney World）游玩，还是去参加工作培训活动。她说，当得知Spirit倒闭的消息时，她哭了。

　　“我们坐Spirit不是因为买得起别的、却非要图便宜”，迈尔斯说。“我们坐Spirit，是因为我们真的没钱。”

　　告别低价

　　航司高管们表示，票价早就该上涨了，他们指出，在新冠疫情推高营运成本后的几年里，其他行业都已推行了涨价措施。

　　美联航（United Airlines）首席执行官斯科特．柯比（Scott Kirby）上个月表示，经通胀调整后，2025年的机票价格较疫情爆发前降了27%。为了应对这场健康危机以及骤降的旅行需求，各航司此前纷纷削减了航班并下调票价。

　　随着疫情消退，尽管劳动力和维护成本不断上升，但包括Spirit和Frontier Airlines在内的航司依然坚持低票价策略以维持竞争优势。与此同时，规模更大的航司则利用其基础经济舱票价与这些廉航竞争，以吸引更多预算有限的旅客。

　　廉价航班市场的格局由此重塑。各航司上个月表示，尽管票价已有所上涨，但市场需求依然保持韧性，这使得他们几乎没有降价的动力。

　　“你现在看到的行业现实是，坐飞机仍然非常、非常划算”，JetBlue总裁马蒂．圣乔治（Marty St． George）上周在投资者电话会议上表示。

　　除了提高基础票价外，各航司还采取了停飞部分飞机以及上调托运行李费等附加费用的措施，以应对不断攀升的成本。

　　在Spirit倒闭前的几周里，该公司曾警告称，如果Spirit不复存在，旅客的钱包将会真切地感受到这家航司缺席带来的影响。有些旅客已经感受到了。

　　新泽西州的公关协调员林赛．汉德（Lindsey Hand）过去每年最多会乘坐10次Spirit的航班，前往奥兰多、坦帕以及佛罗里达州这座“阳光之州”的其他目的地。她表示，既然Spirit已经倒闭，这种旅行将不再那么频繁，而且她从费城出发的商务航班也将变得更加昂贵。

　　“这太遗憾了”，汉德说。

华泰证券：中国电价迎来周期性拐点

Tue, 05 May 2026 15:23:03 +0800

每经AI快讯，华泰证券研报称，虽然电力作为二次能源不具备全球流通性，但是上游的化石能源与下游的电力产品（包括token）价格的剪刀差不可能持续扩大。2026年决定国内电价的两大因素都开始出现拐点：供需二阶导出现逆转；化石能源价格易涨难跌，煤价反弹会带动电价上涨提前于供需拐点。辽宁和广西2026年开始探索核电机制电价，意味着政策层面为2023年以来非化石发电被动接受“煤价下降，电价下降”画上了阶段性句号。“十五五”碳价和绿证价格持续上涨，清洁能源电价甚至有可能走出独立于火电电价的上行趋势。受来水偏枯、气电压减、燃料涨价等影响，2026年3月来云南、四川、上海、广东多省现货电价突破2026年度长协，4月开始蔓延至广西、海南和浙江等地，5月多地月度长协突破年协水平。华泰证券测算，当前煤价下2026年度长协与当地煤电现金成本倒挂的省份已超20%；若现货煤价继续上涨，电价的反弹可能由点及面。若厄尔尼诺气候确立，北方电价后续可能会受全国统一电力市场影响也出现反转；但以蒙西为代表的三北地区，2025年底以来新能源的消纳和电价或已经出现拐点信号。

粤港湾控股早盘涨近8% 公司转型智算赛道去年扭亏为盈

Tue, 05 May 2026 15:21:07 +0800

　　粤港湾控股（01396）再涨超7%，年初至今股价累涨1.3倍。截至发稿，股价上涨7.71%，现报11.31港元，成交额6037.13万港元。

　　去年10月，粤港湾控股在公告收购天顿数据之后，完成了从地产模式向稀缺资产型AI算力基础设施平台的实质性转型。公司净利润从2024财年巨亏约20.413亿元，一举逆转为2025财年归母净利润约7300万元。财报中显示，天顿数据在并表后短短两个多月内便贡献了约6.167亿元收入，占集团总收入的61.5%。

　　国元国际认为，转型智算赛道后，公司将深度绑定AI产业的高增长红利，估值体系有望切换至“算力+科技”赛道的估值框架。参考当前智算行业的高景气度与稀缺性标的估值水平，粤港湾控股凭借天顿数据的万卡集群能力、头部客户资源，以及债转股后优化的财务结构，公司具备重估空间。

宁德时代逆市涨超4% 大摩将其目标价上调至815港元

Tue, 05 May 2026 15:20:04 +0800

　　宁德时代（03750）今早逆市涨超4%，截至发稿，股价上涨4.04%，现报657港元，成交额12.93亿港元。

　　摩根士丹利发布研报称，预计宁德时代钠离子电池、凝聚态电池下一代技术将快速规模化落地，未来三年有望带动业绩增速加快、市占率持续提升。上调2026-2028年净利润复合年均增长率预期，从此前25%上调至30%。同时将目标价上调17%，至每股815港元。

　　此前，宁德时代2026超级科技日发布多款前沿电池产品，明确钠电产品2026年第四季度大规模量产。4月27日，宁德时代与海博思创在福建宁德签署储能钠离子电池战略合作协议，达成3年60GWh钠离子电池订单合作，海博思创也成为宁德时代首个储能钠电战略合作伙伴，双方将在技术研发、产品应用与项目落地等方面展开全方位合作。

浏阳烟花厂爆炸事故发布会现场默哀长沙市委市政府致歉

Tue, 05 May 2026 15:11:03 +0800

　　#长沙市委市政府致歉#【#浏阳烟花厂爆炸事故发布会现场默哀#】5日中午，湖南长沙召开浏阳市华盛烟花公司爆炸事故新闻发布会，长沙市委、市政府通报相关情况。发布会前，参会人员向浏阳烟花厂爆炸事故遇难者默哀。“长沙市委、市政府向所有遇难者表示哀悼，向所有遇难者家属、受伤人员和其他受灾群众，向全社会作出诚恳道歉！”长沙市委副书记、市长陈博彰说，“我们感到极为痛心、无比自责。”

　　“我们将积极配合事故调查，严格秉持实事求是、较真碰硬原则，开展全方位、深层次、穿透式调查核查，完整还原事故发生全过程、全链条，绝不模糊事实、绝不回避问题。”陈博彰说。

　　5月4日，湖南长沙浏阳市华盛烟花制造燃放有限公司车间发生爆炸。截至目前，事故已致26死61伤。

伊朗，突发！多艘船只起火

Tue, 05 May 2026 15:10:03 +0800

伊朗南部一港口多艘船只起火。

据伊朗迈赫尔通讯社5日报道，伊朗南部一港口的多艘船只起火，火情仍在持续，起火原因尚不明确。

据悉，当天，伊朗南部港口码头两艘商用货船发生火灾。消防部门负责人表示，消防力量正全力扑救，其中一艘商船灭火行动已接近尾声。停靠在这两艘商船旁边的两艘木质货船也受到火势波及。目前事故原因尚不明确。

综合自：新华社、CCTV国际时讯