专题：洪灝对话辜朝明：美元霸权的“语言”逻辑与广场协议的另一面
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近期，野村综合研究所首席经济学家辜朝明与中国著名经济学家洪灝进行了一场深度对话。
辜朝明揭秘美国2008年 *** 核心手段：以“假装一切正常”的特殊操作，精准规避经济系统性 *** 风险。
他指出，2009年10月，恰逢雷曼兄弟倒闭一周年，美联储、联邦存款保险公司（FDIC）与美国财政部联合对银行下达特殊指令：针对所有商业贷款、商业房地产贷款，即便出现房地产估值低于贷款本金的情况，银行不仅可以对这类债务展期续贷，还被建议主动推进续贷操作。要知道，在常规监管规则下，这类资不抵债的债务展期本属违法行为，但美国 *** 清晰预判到背后的巨大风险——若强制银行按规则处置，各大银行势必会对相关资产进行市场大甩卖，此举将直接引发美国商业地产价格彻底 *** ，进而导致银行体系全线垮台、房地产市场彻底失灵，最终酿成美国经济的系统性 *** 。
为此，美国 *** 采取了英语中所谓“假装和延续”的策略，通过刻意营造“一切正常”的市场预期，为经济和市场争取缓冲时间，成为阻止房地产市场 *** 的关键举措。
辜朝明还提及，这一 *** 手段并非2008年危机中的首创，早在1982年拉丁美洲债务危机时便已被运用。彼时他任职于纽约联邦银行，亲历了这场危机的处置：1982年8月，墨西哥债务危机爆发的同一时间，美国多家大型银行已实质破产，八大银行中仅一家尚能正常运营，其余均深陷资不抵债的困境。时任美联储主席保罗·沃尔克迅速察觉形势的严峻性，当即联合FDIC与财政部采取了如出一辙的操作——公开宣称市场一切向好、银行资产状况良好，用看似“谎言”的表态稳住市场。同时让银行无需承受核销不良资产的即时压力，允许其以远低于实际价值的口径对不良资产进行记账，以此避免银行体系因集中核销而陷入崩溃，成功化解了当时的金融危局。
